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【推荐】美国大型金融机构拆分规则即将出炉

时间:2023-01-16 来源网站:茭白笋财经网

美国大型金融机构拆分规则即将出炉

美国大型金融机构拆分规则即将出炉 更新时间:2010-10-9 6:50:20 美国监管机构即将宣布大型金融机构的接管及分拆规则,根据该规则,在特定情况下部分债权人将获得好于其他债权人的待遇。

据知情人透露, 作为规则的一部分,美国联邦存款保险公司将宣布,大型非银行金融机构的所有债权人都可能在破产中遭受损失。由于政府不能有序分拆某些机构而导致人们认为这些机构“大而不倒”,该规则正是终结此种观点的部分努力。

但知情人称,FDIC在金融改革法案下拥有区分债权人的自由裁量权,预计其将宣布在特定情况下短期债权人能够获得额外支付。只有在这些支付最大化公司价值或令政府能够在接管期间维持公司关键业务的情况下才会实施.

政府处理债权人的方式广受华尔街关注,政府将如何运用新职权接管并清算大型非银行金融机构,华尔街正拭目以待。新职权将赋予政府清算破产金融机构并防止破产引发整个金融体系波动的权利。

然而分拆大型金融机构的问题已经在政府内部引发争论。财政部官员希望FDIC保证其制定的规则不会激励债权人在承压时从金融机构中撤资。一些官员担心如果某类债权人得知将遭受损失,便会在动荡期引发资金“外逃”。

斯坦福大学法律及商业教授Kenneth Scott指出,“自由裁量权是不确定性的温床,额外风险由此而生。因为无论你的初衷如何,都会刺激债权人更快撤资并加速整个过程,而绝不是起到缓和作用。”

FDIC主席贝尔在上周的一次委员会会议上称,只有在“极少情况下”才会区分债权人,即额外支付对于最大化企业价值或继续经营存在“必要性”。在大多数情况下,规则将明确“所有股东和未担保债权人都有可能承担损失且...他们的要求都将根据破产法中的优先事项条款进行处理。”

Davis Polk LLP合伙人及前FDIC总顾问John Douglas称,区分债权人可能带来不稳定,因这会促使更多华尔街资金流向短期投资。而贝尔斯登和雷曼兄弟的问题都因短期债权人恶化,这类投资者因担心公司健康而撤出资金。

他称,“赋予FDIC这种职权后,投资者将试图利用这种机制最小化遭受损失的可能性,作为一名短期债权人,你每晚都能决定是否继续投资。”但一位熟悉FDIC想法的官员称,这种担忧没有根据,因为债权人总是会在承压时期流向短期投资。

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